精选10只个股组成股票池。

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作者 | 小鑫

编辑 | 小白

【免责声明】本文所谈及的观点、介绍的工具，仅为个人看法，不构成具体投资建议。本内容只供付费用户作非商业用途及仅供一般资料及参考之用。请内容使用者根据自己的实际需求做出独立思考判断。市场有风险，投资需谨慎。

市值风云组合关注榜上，吕真健的“食利一族”关注人数有172，排名第四。从其受欢迎程度可以看出，市值风云用户对于稳健型策略和红利型策略的喜爱。近期，吕真健又推出了“食利一族2.0”。

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（来源：市值风云APP）

红利策略的好处不用我多说，基本可以用2点来总结：现金流和下有底。

投资的老手都知道现金流的重要性，不管是很多人羡慕的手握多套房产收租的包租公，还是躺平吃银行利息的，未来现金流都是根本。

下有底这一点稍微复杂，不过也可以解释清楚。

去年以来，长期国债利率不断下探，截止12月27日，10年期国债收益率已经跌破1.7%，1年期国债利率也仅有1%。固收类产品已经走到了一个瓶颈期。

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（来源：DM查债通）

这时候，红利类资产的相对估值就显得非常有吸引力了。或者可以这样理解，债券收益率加上一个合适的利差，能对红利股的股价起到一定的托底作用。

不过，一些处于下行周期的公司的高股息可能是一个大坑，因为市场预期未来其基本面变差，支付股息的能力也会下降。

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红利策略怎么做

接下来就是做策略了。

对于普通投资者来说，最简单的当然是买中证红利ETF，背后是中证编制的红利指数。

考虑分红再投资的话，中证红利收益指数最近五年的年化收益率高达10.18%，应该能够满足很多人的需求了。

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（来源：深度求索）

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（来源：中证指数官网）

不过这样的指数仍然有一个问题，只从分红和分红的稳定性出发的话，仍然不能排除某些处于行业下行期而股息率显得很高的“价值陷阱”，比如曾经的一些地产股，此外每年调整一次的频率也显得过低。

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（中证红利指数编制方法）

这时候就有一些投资者在红利股票中精选个股，或者利用一些条件筛选掉基本面转差的个股。

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（来源：市值风云APP《养老金一期（食利一族2.0）》）

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风云高分+红利

这时候我突然灵光一闪，不是有个现成的指标可以拿来评判公司的基本面吗？它就是远在天边、近在眼前的吾股评分。

当我把吾股评分和股息率综合起来做一个回测之后，结果确实比单纯的股息率更好。

（制表：市值风云APP）

总的来说，从2020年3月底到2024年12月底（至少包含一个股市周期），策略累计收益率116%，跑赢同期的沪深300指数102个百分点。年化收益率达到18.3%，夏普比率1.15，最大回撤17.1%。

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（制图：市值风云APP）

这次，为了方便更多的VIP会员能够参考这一结果，我特地把股票池数量减少到了10只，而且是季度（每63个交易日）调仓。

季度调仓不仅是筛选出来的最优结果，而且也符合常识，比如说股息一般是每年或者每半年发放一次，吾股评分最重要的调整也是根据定期报告进行调整。

当然，我会把每个月的股票池都发出来，方便大家根据自己的判断和节奏进行建仓、调仓。